对高级财务管理学的认识 高级财务管理有税mm理论

会计题,什么是MM理论?有税的MM理论和无税的MM理论啥区别

MM理论是说在无税的情况下公司的股权债务结构不会影响公司的总价值。

有税条件下的MM理论与无税条件下的MM理论的关系区别：有税的MM理论认为负债比重越大，企业价值越大；无税的MM理论认为不影响。

MM理论是一种关于公司资本结构的理论，它认为公司的市场价值与其资本结构无关。也就是说，公司的价值不会因为其负债比例的变化而改变。

MM理论是指在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。

“MM”理论主要有两种类型：无公司税时的MM模型和有公司税时的MM模型。

MM理论求公式推导+详细解释

1、“MM理论”认为，对股票上市公司而言，在完善高级财务管理有税mm理论的资本市场条件下，资本向高收益公司自由地流动，最终会使不同资本结构高级财务管理有税mm理论的公司价值相等。

2、MM定理：就是指在一定的条件下，企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值。企业如果偏好债务筹资，债务比例相应上升，企业的风险随之增大，进而反映到股票的价格上，股票价格就会下降。

3、实际上，MM定理只是一个基准定理。其隐含意思是，如果不能完全满足其前提条件，融资结构就会影响市场价值。

4、公司发行新债不影响已有债务的市场价值。当债务资本在资本结构中趋近100%时，才是最佳的资本结构，此时企业价值达到最大，最初的MM理论和修正的MM理论是资本结构理论中关于债务配置的两个极端看法。

5、有公司税时MM理论认为，存在公司税时，举债的优点是负债利息支付可以用于抵税，因此财务杠杆降低高级财务管理有税mm理论了公司税后的加权平均资金成本。

6、权衡理论的主要观点是MM理论忽略了现代社会中的两个因素 ：财务拮据成本和代理成本，而只要运用负债经营，就可能会发生财务拮据成本和代理成本。

如何理解有税MM理论

1、MM理论是指在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。

2、修正的MM理论（含税条件下的资本结构理论)，是MM于1963年共同发表的另一篇与资本结构有关的论文中的基本思想。他们发现，在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出，可以降低综合资本成本，增加企业的价值。

3、修正的“MM”理论 ：早期的“MM”理论，严重脱离实际，尤其是假设资本可以自由流动和不存在公司所得税。五年后，两位大师放松假设前提，提出存在公司所得税的修正“MM”理论。

4、有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值，财务杠杆越大，企业价值、企业利息抵税现值和权益资本成本越大，企业加权平均资本成本越小。

什么是MM理论?

MM理论是指在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。

MM理论是现代公司金融理论的一个关键组成部分，由Modigliani和Miller在20世纪50年代提出。

MM理论是一种金融术语，指的是资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）中使用到的一个注重市场组合的理论。

mm理论是美国经济学家莫迪格利安尼和米勒所建立的资本结构模型的简称，于1958年6月份发表于《美国经济评论》的“资本结构、公司财务与资本”一文中所阐述的基本思想。

MM理论是莫迪格利安尼（Modigliani）和米勒（Miller）所建立的资本结构模型的简称。

最初的MM理论，是美国的Modigliani和Miller（简称MM）教授于1958年6月份发表于《美国经济评论》的“资本结构、公司财务与资本”一文中所阐述的基本思想。

根据有税的MM理论,当企业负债比例提高时,()

1、解析高级财务管理有税mm理论：根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，股权资本成本上升，选项A正确高级财务管理有税mm理论；债务资本成本不变，选项B错误高级财务管理有税mm理论；加权平均资本成本下降，选项C、D错误。【答案】ABCD。

2、【答案】高级财务管理有税mm理论：A 根据有税MM理论，有负债企业的股权资本成本随着负债比例的提高而增加，债务资本成本不变，加权平均资本成本降低，选项A正确。

3、【答案】高级财务管理有税mm理论：A 有税的MM理论下，有负债企业的权益资本成本等于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益比例成比例的风险报酬，且风险报酬取决于企业的债务比例以及所得税税率。

4、根据无税MM理论可知，在不考虑所得税的情况下，无论企业是否有负债，加权平均资本成本将保持不变，因此，选项B不是答案。

企业所得税和个人所得税同时存在的mm理论

MM理论是指在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。

MM理论相关一：米勒模型理论考虑公司税的MM模型包括了公司赋税因素，但却没有考虑个人所得税的影响。1976年米勒在美国金融学会上提出了一个把公司所得税和个人所得税都包括在内的模型来估算负债杠杆对公司价值的影响。

分类： 商业/理财 解析：MM定理指企业融资结构与其市场价值无关。它有一系列的假设，资本市场有效、企业没有破产威胁、企业投融资决策相互独立、无企业和个人所得税。MM定理可以用市场套购原理简单反正。

修正的“MM”理论 ：早期的“MM”理论，严重脱离实际，尤其是假设资本可以自由流动和不存在公司所得税。五年后，两位大师放松假设前提，提出存在公司所得税的修正“MM”理论。

根据无公司税的MM理论，公司价值与公司资本结构无关。也就是说，不论公司是否有负债，公司的加权平均资金成本是不变的。

MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于经营利润除以适用于其风险等级的收益率。